策略周报:A股放量冲高回落 工业制造业数据回暖

2022-07-04 16:45:02

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  市场概览:

  本周三大指数放量上涨收上影线,继续新高,受新能源板块内分歧影响,前期上涨态势较好的创业50 等指数出现回调修整,而低位医疗消费的补涨以及黑色系资源股的反弹影响红利、中小100 等指数涨幅居前。

  本周涨幅靠前的指数有红利指数、上证50、中小100、中小综指、上证180,涨幅靠后的有创业板综、科创50、创业板指、创业板50、科创创业50.板块方面,本周成长股占比较高的汽车、电力设备板块回调修整,但场内资金持续活跃,板块轮动上涨,煤炭、有色在短期急跌后本周出现反弹。

  本周涨幅靠前的板块有煤炭、商贸零售、建筑材料、有色金属,涨幅靠后的板块有汽车、电力设备、非银金融。资金净买入靠前的板块为机械设备(+187 亿元)、有色金属(+149 亿元)、电子(+100 亿元)、基础化工(+99 亿元)、汽车(+92 亿元)。本周新能源资金出现分歧,收特斯拉机器人新闻影响自动化产业链热度上升,资金集中进攻相关个股。

  本周由于香港回归25 周年庆,北向交易暂停2 个交易日,整体延续前期净流入的态势,净买入102 亿元。近5 日净流入较多的个股有贵州茅台(+34.62 亿元)、东方财富(+24.51 亿元)、中国平安(+17.21 亿元)。净流出较多的个股有三花智控(-18.87 亿元)、紫金矿业(17.16亿元)、闻泰科技(-9.59 亿元)。

  经济数据点评:

  工业利润增速:截至5 月,工业企业累计营业收入增速较4 月下降2.5pct,工业企业累计营业收入同比增长1%。同期工业企业累计利润同比下降10.3%,较4 月8.3%的降幅仍有所扩大。分行业看,下游行业全年累计利润同比去年降幅仍在扩大,中游制造业有所好转,上游资源行业累计利润增速连续两个月出现下滑,同期国内PPI 环比增长0.1%,与上月基本持平,同比增幅较4 月进一步下滑。整体而言,5 月国内工业企业营收利润增速仍承压,仍未完全摆脱疫情影响。3 月以来部分上游企业利润增速开始由高点回落,PPI 指数持续回落,原料供需失衡导致的涨价的情况有所缓解,有望释放下游需求。

  房地产市场:5 月地产数据显示房地产市场仍处于低谷,5 月累计商品房销售面积同比下降23.6%,较4 月降幅扩大3.4 个百分点,同期累计新房开工面积同比下降30.6%,较4 月降幅扩大4.3 个百分点。虽然房地产数据持续低迷,但土地市场已有所回暖,5 月累计土地购置面积同比下降45.7%,虽然同比降幅较大,但较4 月降幅收窄0.8 个百分点,说明开发商拿地节奏已有所恢复,土地市场的恢复有望预示房地产市场的见底回暖。

  6 月PMI 数据:5 月疫情缓解以来,国内制造业非制造业快速恢复,多项PMI 指数反弹至荣枯线上方,国内经济活力在政策支持和需求释放下重新焕发活力,尤其是受疫情影响较深的中小企业,其6 月PMI 指数较5 月大幅改善。

  投资建议:本周以风电锂电为首的新能源板块交易活跃度持续上升,该类板块本周成交额占据市场总成交额的20%以上,板块短期热度较高,建议投资者注意短期风险。虽然指数反弹不断新高,到达3 月震荡箱体下沿,但较3月与4 月而言当前国际形势的不确定性较少,且此处融资杠杆资金的被动减仓风险较小,同时外资的持续流入以及公募资金尚存一定的加仓空间使得市场还存在较多的潜在增量资金,市场整体仍然向好,建议关注估值较低的白马股的补涨机会。板块方面,推荐关注地产后周期家居板块,养殖后周期动物保健板块,估值低位生物医药板块。

  风险提示:经济复苏不及预期风险,海外波动加大风险

(文章来源:申港证券)

文章来源:申港证券

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